2005-10-21
全美最大汽車零部件供應(yīng)商德爾福公司在上星期六申請破產(chǎn)保護(hù)，“德爾福的破產(chǎn)可能是美國汽車業(yè)強(qiáng)地震的一個(gè)前兆?！本驮诘聽柛Ｉ暾埰飘a(chǎn)保護(hù)的第二天，行業(yè)分析師和汽車生產(chǎn)商們發(fā)出了這一“黑色警報(bào)”。很顯然，德爾福的破產(chǎn)將極大沖擊本來就因高勞動(dòng)力成本和市場份額不斷縮小而受到削弱的美國汽車工業(yè)。
破產(chǎn)給通用帶來巨大包袱
作為全美最大的汽配商，德爾福今后的命運(yùn)甚至?xí)笥颐绹嚬I(yè)的走向。這將使該行業(yè)面臨海外生產(chǎn)更廉價(jià)汽車零件的壓力，同時(shí)還將迫使工會(huì)同意大幅削減薪金和福利，而一向由德爾福來提供汽車配件的大型汽車廠商也將受到強(qiáng)烈沖擊。當(dāng)然，首先受到威脅的是德爾福的老主人及最大客戶———通用汽車。
德爾福的破產(chǎn)將使通用被迫承擔(dān)德爾福部分醫(yī)療福利和養(yǎng)老金的沉重包袱，這對已經(jīng)虧損巨大、被資金壓力壓得喘不過氣的通用來說確實(shí)是個(gè)不幸的消息。據(jù)分析師預(yù)測，這一數(shù)字可能高達(dá)16億到66億美元。
法新社有消息稱，通用目前擁有約160億美元現(xiàn)金，一旦一次性支付給德爾福上述資金，通用自己的產(chǎn)品計(jì)劃就得吃緊。當(dāng)然通用并不希望背起德爾福拋來的包袱。通用在一份聲明中稱，鑒于德爾福已經(jīng)被剝離，通用對德爾福的原通用員工只承擔(dān)有限責(zé)任。而德爾福在申請破產(chǎn)保護(hù)之前就曾表示，一旦倒閉，通用將負(fù)責(zé)繳納工人的醫(yī)療福利和養(yǎng)老金。僅養(yǎng)老金這塊估計(jì)就有43億美元的資金缺口。
除了麻煩多多的德爾福之外，通用還得與美國汽車工會(huì)全美汽車工人聯(lián)合工會(huì)進(jìn)行艱苦談判。今年上半年虧損超過12億美元后，通用一直希望裁減員工養(yǎng)老金和醫(yī)療福利開支。資金缺口巨大的通用，在這個(gè)當(dāng)口，選擇了出售自己所持有的富士重工20%股份給自己的競爭對手———豐田。這種斷腕之舉，與德爾福申請破產(chǎn)保護(hù)，一夜間丟給通用的巨大壓力不無關(guān)系。據(jù)悉，通用出售了所持有的富士重工所有股份(1億5700萬股)。而豐田汽車將以354億日圓的價(jià)格收購其中的6800萬股，剩余的8900萬股將通過股票市場拋售。同時(shí)，富士重工計(jì)劃以9000萬股為上限通過市場收購本公司的股票。這筆交易無疑會(huì)讓通用汽車獲得財(cái)務(wù)上的回旋余地，為通用帶來7億美元至8億美元的現(xiàn)金流。但這一切還不足以解決德爾福遺留的巨大問題。
破產(chǎn)重組保護(hù)給德爾福翻身機(jī)會(huì)
德爾福曾是一個(gè)資產(chǎn)價(jià)值高達(dá)290億美元的行業(yè)巨頭，但1999年被通用汽車剝離出來后，連維持最基本的收支平衡都成了難題。去年德爾福的凈虧損已高達(dá)48億美元，這種頹勢在新的一年有增無減。僅今年上半年，該公司的虧損額已接近7.5億美元。對于虧損原因，德爾福汽車系統(tǒng)（中國）投資有限公司副總經(jīng)理蔣健認(rèn)為主要有兩個(gè)層面：一是北美汽車業(yè)務(wù)持續(xù)下滑，德爾福的最大客戶，美國通用公司雖然通過員工折扣價(jià)等方式維持住了汽車銷量，但也把降價(jià)的損失轉(zhuǎn)嫁給了汽車零部件企業(yè)，致使德爾福利潤下滑；二是德爾福北美地區(qū)的員工成本太高。對員工成本問題，德爾福管理層與全美汽車工人聯(lián)合會(huì)和通用汽車之間的談判一直繼續(xù)著，卻沒有結(jié)果，圍繞拖欠德爾福員工的數(shù)十億工資、福利和退休金問題，三方一直爭執(zhí)不下。
但如果法庭批準(zhǔn)破產(chǎn)保護(hù)申請，德爾福將有權(quán)和鋼鐵、民航企業(yè)一樣，把沉重的養(yǎng)老金包袱甩給政府開辦的退休金保付公司（PBGC）。擺脫沉重的員工福利壓力，這將給德爾福帶來重振的希望。破產(chǎn)保護(hù)，不等于破產(chǎn)。德爾福之所以要提出破產(chǎn)保護(hù)，除了上述原因還有兩個(gè)好處：一是融資，二是可以關(guān)閉一些工廠。據(jù)悉，德爾福曾公開聲明，計(jì)劃融資45億美元，以維持全球業(yè)務(wù)的運(yùn)行。除了融資，德爾福還要降低成本。按照德爾福目前的勞工協(xié)議，德爾福不能關(guān)閉虧損工廠，也不能降薪和降養(yǎng)老金問題。但如果法院同意了德爾福的破產(chǎn)申請，就意味著其可以與工會(huì)重新商定工資、福利等問題。而德爾福的做法也讓通用騎虎難下，原以為1999年就甩下了這個(gè)包袱，但現(xiàn)在德爾福一旦破產(chǎn)，通用就要替德爾福支付巨額代價(jià)，因此，通用變成了和德爾福“拴在一條繩上的螞蚱”。
全球汽車零組件產(chǎn)業(yè)面臨重新洗牌
德爾福的破產(chǎn)是美國歷史上最大的一宗破產(chǎn)案。據(jù)了解，造成德爾福公司申請破產(chǎn)的直接原因是德爾福公司的眾多供應(yīng)商要求該公司加快付款速度，或采取貨到付款方式。這種付款條件削弱了德爾福的財(cái)務(wù)狀況。這個(gè)問題同樣威脅著其他的大型配件公司，據(jù)悉，博世、李爾、偉世通等大型配件公司的業(yè)務(wù)也在盤整階段，全球汽車零組件產(chǎn)業(yè)很可能因德爾福的破產(chǎn)、關(guān)閉美國工廠、收縮業(yè)務(wù)而面臨重新洗牌的局面。德爾福申請破產(chǎn)保護(hù)案的影響不止于此。作為美國汽車業(yè)食物鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它的興衰成敗也將直接影響到整車制造商。通用首當(dāng)其沖，但這只是一個(gè)開始。
值得關(guān)注的是，德爾福自身也是500家下游供應(yīng)商的買家。德爾福關(guān)閉部分工廠，自己將會(huì)面臨“僧多粥少”的問題。美國調(diào)查公司CSMWorldwide的分析師吉姆·吉列認(rèn)為，德爾福的破產(chǎn)不是汽車行業(yè)內(nèi)的一個(gè)孤立現(xiàn)象，估計(jì)將有一批狀況不佳的公司被關(guān)閉或者出售。而代表德爾福眾供應(yīng)商利益的重組專家詹姆斯·麥科特維亞認(rèn)為，德爾福大幅降低在職員工薪水，縮小在美生產(chǎn)力的做法，正在給美國整個(gè)汽車行業(yè)樹立一種典型。他表示，在市場需求下降的情況下，要維持美國人的車上每一個(gè)零件都是“美國造”的成本過于昂貴。德爾福亞太區(qū)總裁陳錦亞則表示，“此次破產(chǎn)保護(hù)只是針對美國子公司，而非美國子公司未列入申請范圍，因此包括中國在內(nèi)的德爾福海外業(yè)務(wù)并不會(huì)受到影響?！庇腥さ氖?，德爾福的破產(chǎn)讓美國汽配業(yè)一片哀鴻，而成本低廉的中國汽配業(yè)卻歡呼雀躍，這家美國最大汽配公司釋放出的訂單很可能給中國汽配業(yè)帶來巨大商機(jī)。據(jù)悉，僅在中國臺(tái)灣地區(qū)，由此帶來的商機(jī)預(yù)計(jì)就達(dá)1.6萬億元新臺(tái)幣。
